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“主芯片的问题海康处理的比较好 ，目前对海康没有太大的影响 。 ”海康威视(002415)日前接受机构调研时表示 ，现在供应链面临的压力是半导体的产能不足带来的问题，“长期来看半导体的整体紧缺对我们还是带来很多挑战。 ”
4月17日，海康威视举行业绩说明会 。近千名机构投资者和个人投资者参会 ，这在其他上市公司是非常罕见的 ，足以说明海康威视的江湖地位 。
海康威视4月17日发布的2020年年度 社会 责任报告显示，杭州海康威视数字技术股份有限公司(简称“海康威视”)成立于2001年11月,成立之初以音视频压缩版卡为主要业务,逐步发展成为以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商。
截至2020年12月31日,海康威视在中国内地设有32家省级业务中心,在港澳台地区及海外国家/地区设立了66家分支机构。公司产品和解决方案应用在155个国家和地区,服务的行业超过70个 。
海康威视表示 ，过去两年 ，由于美国对中国 科技 企业的打压，以及全球新冠疫情的影响 ，全球半导体产能不足 ，许多行业出现明显的供货紧张 。2021年，外部环境依然复杂 ，美国的制裁措施还在继续对中国企业产生深远的影响。公司表示 ，“面对多重制裁，我们必须认真应对 ，坚持开放 、透明和合规的经营原则 ” 。
一季度盈利大增
研发费用占比逐年提高
4月16日晚间 ，海康威视发布2020年财报和2021年一季度财报 。报告显示，2020年该公司实现营业总收入635.03亿元人民币，同比增长10.14%；归属于上市公司股东的净利润133.86亿元 ，同比增长7.82%。2020年公司的分红预案是每10股派发现金红利8元 ，派发现金红利约75亿元 。
2021年一季度，受益于市场需求增加 ，销售规模扩大 ，海康威视营业收入139.88亿元，同比增加48.36%；净利润为21.69亿元 ，同比增长44.99% 。
现金流方面 ，2020年公司经营性现金流净额为160.88亿元，是历年来经营性现金流净额与当年净利润比最高的一年。
创新业务发展方面 ，2020年智能家居业务营收29.19亿元 ，同比增长12.60%；机器人业务营收13.59亿元，同比增长66.91%；其他创新业务营收18.91亿元 ，同比增长83.49% 。2020年末创新业务占公司总营收9.71% ，创新业务正在成为公司增长的重要驱动力 。
值得一提的是，过去三年公司的研发费用占比逐年提高，2017至2019年分别为7.62% 、8.99%、9.51% ，2020年则加大到10.04% ，“技术创新是海康威视生存和发展的主要经营手段，未来将继续坚持以技术创新为驱动 ，赚技术创新的钱。 ”
打造AI开放平台
致力于推动厂商更多的融合
“我们做的AI开放平台 ，是一个开放的算法训练平台，对于各种各样的用户场景下特定的应用提供一个算法训练工具 ，海康在不断打磨这个工具 ，积累样本 、积累算法 。”在被问及AI开放平台时，海康威视总经理胡扬忠表示 ，现在的人工智能还是一个弱智能的时代 ，算法需要训练 。“我们在相机里面开放了HEOP平台，可以加载我们自己不同的算法 ，也可以集成其他公司的算法。我们希望从用户的角度出发 ，可以推动行业更开放，在嵌入式平台上面更加开放，推动厂商更多的融合。”胡扬忠说 ，HEOP已经是一个比较长时间的成熟平台 ，海康为此已经做了三年时间，并非现在才提概念 。
据悉 ，早在2018年 ，为帮助实体经济用户实现智能化升级，海康威视推出AI开放平台 ，帮助零基础用户开发行业智能算法 ，以及助力广大AI从业者拥有智能硬件和解决方案 。
谈及AI落地速度，胡扬忠表示 ，海外的AI拓展要比国内慢很多 ，会有很多问题阻碍市场拓展。海外的市场对AI应用的观点不同，AI应用的发展节奏也不同 ，不同国家和地区之间的发展路径不一样 。相比而言 ，国内的应用走得快一些 。AI的应用是个大趋势，不仅是人脸识别。AI是个基础技术，在很多方面都会发挥作用 ，其成本会持续降低 。
那么 ，海康是否已经在扮演AI行业标准制定者的角色？胡扬忠表示，还谈不上标准的制定 ，海康没有能力来制定行业的标准 ，涉及到标准的事情太复杂了，中国有很多行政管理部门来牵头制定标准 ，而不全是企业联盟来制定标准 。
分拆萤石独立上市
对其未来成长持乐观态度
进入2021年以来 ，海康威视动作频频。2021年1月，公司即宣布拟分拆子公司萤石网络至科创板上市 。截至公告日 ，海康威视持有萤石网络60%的股权 ，为萤石网络控股股东 。
天眼查资料显示，2015年成立的萤石网络 ，主营业务是为智能家居等相关行业提供用于管理物联网设备的开放式云平服务 ，以及智能家居摄像机 、智能入户、智能控制和智能服务机器人等智能家居产品的设计、研发 、生产和销售。
海康威视表示，分拆控股子公司萤石网络独立上市，可为公司智能家居及云平台服务业务的研发投入与生产经营筹集必要的资金 ，促进萤石网络技术水平的提升和业务规模的扩大 ，为公司的做强做优注入新的发展活力，持续为公司广大股东带来稳定的投资回报 。
对于萤石增速放缓的质疑 ，公司4月17日回应称 ，对萤石未来几年的成长持乐观态度 。萤石2020年的收入增速不能作为一个正常经营下的常规增速，因为萤石面对To C的市场去年受疫情的影响比较大 ，所以要看2021年萤石是不是能做得更好。“萤石未来五六年的成长 ，还是比较明确的。 ”
未受到“缺芯 ”影响
对标华为，面对星辰大海？
“海康现在还没有这样的影响 ，但长期半导体供应链（产能短缺）会持续多久 ，一年 、两年甚至更长时间？这样的影响会怎么样，存在不确定” 。4月17日 ，在被问到“缺芯 ”现象是否对产品的正常生产和交付造成影响时 ，海康威视总经理胡扬忠这样回应 。
海康威视表示，过去几年、现在以及未来几年供应链都会面临很大的挑战。过去几年的挑战是来自于制裁带来的不确定性，包括对海康的制裁 、对华为的制裁 。“我们过去几年的应对还是做的不错的 ，包括用高库存的方式来缓解部分制裁影响 ，获得更长的过渡时间 。现在供应链面临的压力是半导体的产能不足带来的问题，例如 汽车 电子配套的半导体不足导致 汽车 整机厂在停产 ，这是在过去的30年——我们这一代人经历的时间里从未发生过的情况。 ”半导体现在不光是先进制程的供应紧张的问题 ，常规制程的产品也都面临问题 。
被问及跟友商的竞争合作关系时，海康显得特别低调——
有趣的是 ，海康威视前员工 @黑龙_杭州和华为前员工 @傅晓阳通信投资蜕变4月17日晚在雪球平台进行了一场主题为“海康威视投资价值分享”的直播 。在直播中 ， @黑龙_杭州认为，海康威视是A股最好的 科技 公司 ，其未来是可以对标华为的。“海康是年轻14岁的华为 ，未来是星辰大海 。 ”
主力动向不一
券商看好其长期发展前景
根据权威调研机构IDC早前报告预计，到2024年 ，中国物联网市场支出将达到约3000亿美元 ，全球占比达到26.7%，成为全球第一大物联网市场 。
作为智能安防领域的龙头企业，海康威视受益于人工智能和物联网等新技术应用落地 ，近年来经营保持稳健增长态势。反映到A股市场 ，自2010年上市以来，从大的行情级别看 ，海康威视经历了持续十余年的大牛市 ，并在2021年1月底创下70.48元的 历史 最高价，目前股价在57.03元 。
而在股价不断攀升的情况下 ，海康威视股东逢高兑现的意愿明显增强 。2021年一季度 ，股东户数由上期末的19.903万增加至23.4089万，大幅增加17.61%。尤其是私募基金领域的“大佬 ”冯柳 ，一季度大手笔减持海康威视 ，其管理的高毅邻山1号远望基金共减持3500万股，按照区间成交均价计算 ，减持金额达20.5亿元 ，期末持有市值120.85亿元。这也是冯柳最近三个季度首次减持海康威视 。
主力的动向也有不同 。相比之下，“公募一哥”张坤一季度狂买海康威视。4月16日晚间，上市公司披露的前十大流通股东名单显示 ，张坤所管理的易方达蓝筹精选一季度买入海康威视至少10亿元 ，期末持有市值超过50亿元 。
申万宏源表示，作为国内最优秀的嵌入式软件公司之一 ，海康威视长期前景或被低估 。公司2020年已经进入新一轮增长曲线的“超级拐点 ” ，2021年起有望持续兑现高成长。预计2021-2022年归母净利润为168.1亿元 、208.8亿元，对应PE为28、23倍 。目标市值约8000亿元 ，维持买入评级 。目前 ，其市值为5329亿元。
海通证券预计，公司2021-2022年EPS分别为1.74 、2.07元 。由于公司在安防监控领域的核心能力 ，及未来在AI 、创新领域的拓展潜力 ，未来可望保持持续的竞争优势，给予较同行业公司更高的估值溢价 ，维持“优于大市 ”评级 。
审读：喻方华
华为十年磨一剑的麒麟芯片为什么到了阿里手里就可以一年的时间做出来呢？其实芯片和芯片还是有很大区别的 ，华为麒麟采用了arm架构，而且属于高度整合型的SOC，由CPU、GPU和NPU等多个部分组成 ，甚至还要集成基带芯片 ，是一个高度复杂的芯片合集，其中还涉及到许多专利技术 ，而平头哥玄铁910属于NPU芯片 ，主要处理AI计算，从设计和生产的复杂性度来看要低一些。
另外一点 ，玄铁910可不是从零开始的 ，阿里巴巴的达摩院可是成立了好几年了，一直在进行有关芯片的技术研发 ，阿里巴巴收购了中天微 ，然后与达摩研究所合并，最终成就了平头哥 ，这几年阿里在芯片技术研发上也是大手笔的投入 ，吸纳各方面的高端人才，因此在较短的时间里研发出一颗AI芯片也就不足为奇了 。
尽管玄铁910的功能不如华为麒麟980那样全面，但是也不能因此小看了这颗芯片 ，最大支持16核 ，单核性能达到7.1 C/MHz，比同类处理器高40%以上 ，主频达到2.5GHz ，还有三发射指令架构，虽说表面上是主要针对AI计算的应用级芯片 ，但是完全有潜力和ARM芯片一教高下 ，这还只是平头哥的第一款芯片产品，未来的920 、930更值得期待 。
最后还有很重要的一点 ，华为麒麟芯片再强大 ，主要还是自给自足，短时间内不会销售给第三方使用 ，而玄铁910定位是开放的 ，如果阿里一旦把整个生态链盘活，那么潜力巨大。
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